انتشر الفراشة تداول الخيار

إن انتشار الفراشة الطويل هو استراتيجية ثلاثية الساق مناسبة لتوقعات محايدة - عندما تتوقع أن يتغير سعر السهم الأساسي (أو مستوى المؤشر) قليلا جدا على مدى عمر الخيارات. فراشة يمكن تنفيذها باستخدام إما الدعوة أو وضع الخيارات. وللتبسيط، يناقش الشرح التالي الاستراتيجية باستخدام خيارات الاتصال. ويتألف انتشار فراشة طويلة من ثلاثة أرجل مع ما مجموعه أربعة خيارات: مكالمة طويلة واحدة مع انخفاض الإضراب، ومكالمات قصيرة اثنين مع ضربة الوسطى ودعوة واحدة طويلة من إضراب أعلى. جميع المكالمات لها نفس انتهاء الصلاحية، والإضراب الأوسط في منتصف الطريق بين الإضرابات الدنيا والارتفاع. ويعتبر هذا املوقف طويلا ألنه يتطلب صايف املبلغ النقدي للبدء. عندما يتم تطبيق انتشار الفراشة بشكل صحيح، فإن الربح المحتمل أعلى من الخسارة المحتملة، ولكن كل من الربح والخسارة المحتملة ستكون محدودة. يتم حساب التكلفة الإجمالية لفرق الفراشة الطويلة بضرب صافي (تكلفة) الإستراتيجية من خلال عدد الأسهم التي يمثلها كل عقد. سوف فراشة التعادل حتى عند انتهاء الصلاحية إذا كان سعر الأساسية يساوي واحد من قيمتين. يتم حساب قيمة التعادل الأولى بإضافة صافي الخصم إلى أدنى سعر للمخالفة. وتحسب قيمة التعادل الثانية بطرح صافي الخصم من أعلى سعر الإضراب. يتم حساب الحد الأقصى للربح المحتمل لفراشة طويلة بطرح صافي الخصم من الفرق بين أسعار الإضراب الوسطى والسفلى. الحد الأقصى للمخاطر يقتصر على صافي الخصم المدفوع للوظيفة. فروقات سعر الفراشة تحقق ربحها الأقصى عند انتهاء الصلاحية إذا كان سعر الأساس يساوي سعر الإضراب الأوسط. وتتحقق اخلسارة القصوى عندما يكون سعر األساس أقل من أدنى ضربة أو أعلى أعلى إضراب عند انتهاء صالحيته. كما هو الحال مع جميع استراتيجيات الخيارات المتقدمة، يمكن تقسيم انتشار الفراشة إلى مكونات أقل تعقيدا. انتشار فراشة الدعوة طويلة من جزأين، وانتشار الدعوة الثور وانتشار الدب تحمل. المثال التالي، الذي يستخدم خيارات على مؤشر داو جونز الصناعي (دجكس)، يوضح هذه النقطة. الخيار شراء مثال دجكس التداول 75.28 ن هذا المثال التكلفة الإجمالية للفراشة هو صافي الخصم (.50) × عدد الأسهم لكل عقد (100). وهذا يعادل 50، لا يشمل اللجان. يرجى ملاحظة أن هذا هو ثلاثة أرجل التجارة، وسوف يكون هناك عمولة مشحونة لكل ساق من التجارة. يتم عرض الرسم البياني للربح والخسارة لانتهاء صلاحية هذه الإستراتيجية أدناه. ولا يتضمن الربح أعلاه اعتبارات العمولات أو الفوائد أو الضرائب أو الهامش. هذا الرسم البياني للربح والخسارة يسمح لنا أن نرى بسهولة نقاط التعادل، والحد الأقصى للربح والخسارة المحتملة عند انتهاء الصلاحية بالدولار. وترد الحسابات أدناه. تحدث نقطة التعادل اثنين عندما يساوي الكامنة 72.50 و 77.50. على الرسم البياني هاتين النقطتين تتحول إلى حيث يكون خط الربح والخسارة يعبر المحور س. (72) صافي الخصم (.50) 72.50 نقطة التعادل الثانية أعلى الإضراب (78) - صافي الخصم (.50) 77.50 لا يمكن بلوغ الحد الأقصى للربح إلا إذا كان دجكس مساويا للوسط الإضراب (75) عند انتهاء الصلاحية. إذا كان يساوي الكامنة 75 عند انتهاء الصلاحية، فإن الربح سيكون 250 أقل عمولات المدفوعة. الحد الأقصى للإضراب المتوسط ​​للربح (75) - الإضراب الأدنى (72) - صافي الخصم (.50) 2.50 2.50 x عدد الأسهم لكل عقد (100) 250 عمولات أقل الخسارة القصوى، في هذا المثال، النتائج إذا كان دجكس أقل من (72) أو أعلى من الإضراب العالي (78) عند انتهاء الصلاحية. إذا كانت الكامنة أقل من 72 أو أكثر من 78 فإن الخسارة ستكون 50 بالإضافة إلى العمولات المدفوعة. الحد األقصى لخصم صافي اخلسارة) 50 (.50 × عدد األسهم لكل عقد) 100 (50 زائد العمولات من خالل النظر إلى مكونات املركز اإلجمالي، من السهل أن نرى الفروق التي تشكل الفراشة. انتشار المكالمة الثورية: طويل 1 من 72 نوفمبر المكالمات أمبير قصيرة واحدة من 75 نوفمبر المكالمات الدعوة الدعوة: قصيرة واحدة من 75 نوفمبر المكالمات أمبير طويلة 1 على المكالمات نوفمبر 78 ويستخدم فراشة طويلة انتشار من قبل المستثمرين الذين يتوقعون ضيقة نطاق التداول للأمن الأساسي، والذين ليسوا مرتاحين مع المخاطر غير المحدودة التي تنطوي على أن تكون قصيرة سترادل. الفراشة طويلة هي استراتيجية التي تستفيد من الوقت قسط تآكل عقد الخيار، ولكن لا يزال يسمح للمستثمر أن يكون لها خطر محدود والمعروف انتشار الفراشة، أو أن تكون أكثر دقة انتشار فراشة طويلة، هو متقدمة نسبيا استراتيجية تداول الخيارات المحايدة مع خسارة محدودة ومحدودية الربحية. وعادة ما يتم وضع على لخصم، مما يضعه في فئة ينتشر الخصم. دعونا نلقي نظرة فاحصة على ما هذا الانتشار لديها لتقديم التاجر. وفيما يلي رسم بياني يوضح سيناريوهات المخاطرة لنشر الفراشة. يتم البدء في انتشار الفراشة النموذجية من قبل: أ) بيع خيارين من خيارات الاتصال ب أتم ب) شراء خيار اتصال إيتم بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية ج) شراء خيار اتصال أوتم مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية كدليل على براعة انتشار الفراشة، لا بد من الإشارة إلى أن هذه التجارة يمكن أيضا أن تنفذ باستخدام يضع، في هذه الحالة واحد ما يلي: أ) بيع اثنين من أتم وضع الخيارات ب) شراء خيار وضع إيتم مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية ج) شراء خيار أوتم وضع مع نفسه تاريخ انتهاء الصلاحية منطقة الربح منطقة الربح من انتشار الفراشة تتمحور حول سعر الإضراب للخيار القصير. في هذا المثال بالذات تم اختيار سعر الإضراب ليكون في المال. وهذا يعني أن من المتوقع أن يظل الأصل الأساسي ضمن نطاق ضيق، على مقربة من سعره الحالي. إذا كان واحد صعودي حول السعر، فمن الممكن لإعادة هيكلة انتشار الفراشة في مثل هذه الطريقة التي يتم تحويل منطقة الربح إلى اليمين في الرسم البياني لدينا. بمعنى أن الحد الأقصى للأرباح سيتحقق إذا كان ينبغي زيادة سعر الأصل الأساسي. في هذه الحالة سيتم بيع خيارات أوتم وسيشتري المرء خيارا واحدا مع سعر الإضراب أقرب إلى المال والآخر مع سعر الإضراب بعيدا عن الأموال على مختلف جوانب سعر الإضراب القصير. كما هو الحال مع جميع الصفقات الخيارات، وهناك عنصر من المخاطر التي ينطوي عليها انتشار الفراشة. غير أن التجار الذين لديهم شهية منخفضة المخاطر عادة ما يماثلون هذا الانتشار لأنه: (أ) أقصى خطر ثابت معروف قبل دخول التجارة (ب) ويكون الحد الأقصى للمخاطر عادة أقل من الحد الأقصى للربح الذي يمكن تحقيقه مع الحد الأقصى للربح الحد الأقصى للربح يتم تحقيق أقصى ربح لهذا الفارق عندما ينتهي سعر الأصل الأساسي (سهم، عملة، سلعة) بالضبط بسعر الإضراب للخيارين القصيرين في تاريخ انتهاء الصلاحية. يحسب أقصى ربح ممكن من خلال: أ) إضافة مجموع الأقساط المستلمة من بيع خياري المكالمة القصيرة و ب) خصم تكلفة خيارات المكالمة الطويلة الأجل من هذا و أخيرا ج) إضافة الربح على المدى الطويل إيتم خيار الاتصال. افترض أن أسهم الشركة أبك تتداول في 40 في الوقت الحالي، وأن خيارات الاتصال ببطاقة الصراف الآلي لمدة 3 أشهر يمكن بيعها ل 3.26، خيارات الاتصال إيتم ل 39 سعر الإضراب بيع ل 4.76 وخيارات الاتصال أوتم ل 41 سعر الإضراب بيع ل 2.12 صافي الخصم لدخول هذا المنصب هو 2 × 3.26 8211 4.76 8211 2.12 6.52 8211 4.76-2.12 0.36. منذ 1 خيارات عقد 100 سهم، صافي الخصم (التكلفة) لدخول هذه التجارة 100 x 0.36 36.00. هذا هو أيضا أقصى خسارة ممكنة لهذه التجارة معينة. الحد الأقصى للربح 40 8211 39 8211 0.36 0.64 لكل خيار، أي 64 لهذه التجارة بالذات. نبذة عن الكاتب ماركوس هولاند هو محرر المواقع المالية المالية والخيارات التداول. وهو يحمل درجة الشرف في الأعمال التجارية والمالية ويساهم بانتظام في مختلف المواقع المالية. الفراشة انتشار كسر أسفل فراشة انتشار فراشة ينتشر لديها مخاطر محدودة. والحد الأقصى للخسائر التي تحدث هي تكلفة الاستثمار الأصلي. أعلى عائد يمكنك كسب يحدث عندما يكون سعر الأصل الأساسي هو بالضبط في سعر الإضراب من الخيارات المتوسطة. وتتميز صفقات الخيارات من هذا النوع بفرص عالية في تحقيق الربح، وإن كان ذلك ربحا صغيرا. إن المركز الطويل في انتشار الفراشة سيكسب الربح إذا كان التقلب المستقبلي لسعر السهم الأساسي أقل من التقلبات الضمنية. وسيحقق وضع قصير في انتشار الفراشة ربحا عندما يكون التقلب المستقبلي لسعر السهم الأساسي أعلى من التقلبات الضمنية. خيار النداء خصائص توزيع الفراشة من خلال بيع خيارين قصيرين للاتصال بسعر معين، و شراء خيار واحد للمكالمات في أعلى سعر و واحد بسعر إضراب أقل (غالبا ما يطلق عليه أجنحة الفراشة)، فإن المستثمر في وضع يمكنه من كسب ربح إذا كان الأصل الأساسي يحقق نقطة سعر معينة عند انتهاء الصلاحية. وهناك خطوة حاسمة في بناء انتشار الفراشة المناسبة هي أن أجنحة الفراشة يجب أن تكون على مسافة واحدة من سعر الإضراب الأوسط. وبالتالي، إذا كان المستثمر قصير يبيع خيارين على الأصول الأساسية بسعر الإضراب من 60، وقال انه يجب شراء خيار مكالمة واحدة في كل 55 و 65 أسعار الإضراب. في هذا السيناريو، فإن المستثمر سوف يحقق أقصى ربح إذا كان سعر الأصل الأساسي 60 عند انتهاء الصلاحية. إذا كان الأصل الأساسي أقل من 55 عند انتهاء الصلاحية، فإن المستثمر سوف يدرك أقصى خسارة له، والتي ستكون صافي سعر شراء الخيارين دعوة الجناح بالإضافة إلى عائدات بيع اثنين من خيارات الضربة الوسطى. وينطبق الشيء نفسه إذا تم تسعير الأصل الأساسي عند 65 أو أعلى عند انتهاء الصلاحية. إذا تم تسعیر الأصل الأساسي بین 55 و 65، فقد تحدث خسارة أو ربح. مبلغ القسط المدفوع للدخول إلى المنصب هو المفتاح. نفترض أن يكلف 2.50 للدخول في الموقف. وبناء على ذلك، إذا تم تسعير الأصل الأساسي في أي مكان دون 60 ناقص 2.50، فإن الموقف سيتعرض لخسارة. وينطبق الشيء نفسه إذا تم تسعير الأصول الأساسية عند 60 زائد 2.50 عند انتهاء الصلاحية. في هذا السيناريو، فإن موقف الربح إذا كان سعر الأصل الأساسي في أي مكان بين 57.50 و 62.50 عند انتهاء الصلاحية.